交行：下半年中国经济形势有望企稳
其预计，下半年基准利率再次下调的空间较小，而考虑到M2增速距目标值尚有差距，仍有普遍降准的压力
2015年已经进入下半年，中国经济形势却尚未明显好转。交通银行金融研究中心发布报告称，下半年经济有望企稳但下行压力依然较大，下半年总体经济运行会略好于上半年。
交通银行表示，前期货币政策向松调整的效应将在下半年集中得到体现。而目前制约政策效果发挥的主要障碍是短期货币市场利率难以传导到长期融资利率，长期融资供给不足。因此，下半年进一步大幅放松货币政策的可能性不大，政策操作将从之前的普调为主、定向为辅，转变为定向为主、普调为辅。
在基准利率已降至历史最低、贷款利率已经开始明显下行、美联储下半年可能加息的情况下，加之降息可能刺激房价进一步上涨，交行预计，下半年基准利率再次下调的空间较小，而考虑到M2增速距目标值尚有差距，仍有普遍降准的压力。
下半年外汇占款情况略好、资本流出压力缓解、总体流动性较为充裕、加上存贷比监管调整的效应发挥，交行认为，存款准备金率不会大幅下调，可能会有1-2次、每次0.5个百分点的调低。PSL、定向降准、定向再贷款等措施将会继续实施实施，以进一步加强有针对性地调节。
交行称，下半年存款利率上限存在彻底放开的机会;资本和金融账户开放加快，个人对外投资有望取得突破;除存贷比取消外，放开商业银行业务范围、允许综合经营、放松分支机构准入限制等也是《商业银行法》修改中值得关注的重要方面。
“未来为促进经济运行企稳并走出拐点，有必要全面审视已有的政策，针对性地开展调整。”
交行建议，一是若下半年房地产市场回暖情况不达预期，可以考虑进一步放宽公积金提取条件、提高公积金贷款额度。二是务实推进“中国制造2025”有效落地，与化解过剩产能、突破核心技术、推进国企改革三个方面相结合来加以推进。三是提升居民收入水平和改善消费环境。
四是严格执行全年预算额度，不让财政赤字计划成为摆设，在三季度加快使用财政赤字。五是货币政策重在进一步疏通传导渠道，降低融资成本。六是在对美元适度贬值的同时，将人民币实际有效汇率升值幅度控制在5%以内，为人民币国际化和开展对外投资提供良好的汇率环境。
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