7月22日，交通银行首席经济学家连平对腾讯财经表示，为了守住经济增长7.5%的下限，三季度政府可能推出温和的刺激政策。而在利率市场化进行到取消贷款利率浮动下限之时，他预计，下一步的存款利率浮动上限的取消，不会很快到来，“至少在1-2年内还需要谨慎。”
交通银行当日发布的《2013年中国及宏观经济金融形势展望》报告称，预计2013年全年GDP增速将正好落在7.5%的下限及年初制定的目标上，而CPI涨幅约为2.6%，全年新增贷款8.5-9万亿，M2增速放缓至13%-14%。
政策朝宽松方向微调
连平认为，近期高层的表态有着微妙的变化，表明政府还是非常重视经济的平稳增长，因而提出了“下限”的概念。他认为，为了守住7.5%这个下限，不排除三季度政府推出温和刺激政策的可能性。
对于具体出台何种政策，连平称，现实情况下，刺激消费的空间并不大，还是需要依靠投资。他称，今年发改委很可能和去年类似，上半年批准项目较少，到了下半年会集中批准一批投资项目。
连平认为，支撑消费发展需要提供减税等优惠政策，但从今年中央财政的增速远远落后于地方财政来看，通过中央财政转移支付来支撑消费的空间并不大。另一方面，此前已经推出的农机购买补贴、家电下乡等政策，效果也并不明显。
而投资仍是目前最现实的选择。连平说，中国的投资并没有达到饱和状态，总体来说，从人均资本存量和投资量来看，还是很低。他认为，在机场、轨道交通这样的基础设施上，供给仍然不够，仍有较大的投资空间。
与加大投资的刺激政策相配套，货币政策也将在稳健的基调下朝宽松方向微调。连平认为，除了宏观经济下行压力，美联储QE退出的预期将导致资本流入减缓而流出加大，这也要求央行适度增加流动性以应对流动性紧缩压力。
与此同时，为避免房价大幅上涨以及地方政府债务进一步攀升，货币政策也不会明显宽松。连平在交通银行的报告中预计，下半年利率不会出现调整，而存款准备金率可能小幅下调1-2次，每次0.5个百分点。公开市场操作仍将作为主要的货币政策工具来使用，并且以净投放为主。
存款利率市场化缓行
上周五，央行宣布取消贷款利率浮动下限，标志着推动近10年的中国利率市场化改革再进一步。但推进利率市场化，更为重要的举措是取消对存款利率浮动上限的限制。何时能够推进到这最关键的一步?
连平认为，存款利率市场化不可能一蹴而就。原因有两方面，首先，当前中国银行业的存款压力偏紧，存在抢存款的竞争，如果取消存款利率上浮限制，会加剧这一竞争，进而推高同业资金利率，从而再度上演“钱荒”，导致市场出现大的波动。
另一方面，连平认为，存款利率市场化的配套措施也不健全，例如存款保险制度仍未建立，此外债券市场也不够成熟，取代原本的利率管制的新的调控体系并不清晰。
他相信，年内利率市场化还会进一步推进，很可能包括存款保险制度可能在下半年建立;此外，大额长期存款单利率也可能实现市场化;但不会出现取消存款利率浮动上限这样的大动作。
“利率市场化已经进入攻坚阶段，但不会很快，至少1-2年内还需要谨慎。”连平说。
多家银行官方授权申请渠道不泄密、审核快、服务全！欢迎访问我爱卡网信用卡在线快速申请通道： //cc.51credit.com/
京公网安备11010502035281号
