交通银行金融研究中心发表研究报告表示,银行7月面临存款方面的多重压力,预计7月人民币新增贷款量6100亿元,较6月份的8605亿元规模环比明显下降。
该行认为,可期待相对温和、并兼顾促改革和调结构的政策刺激落地,但因为稳增长后的重点在于调结构、去杠杆,预计全年信贷投放将适度放缓,料全年人民币新增贷款在8.5-9万亿元,余额同比增长13.5%-14.3%。报告还表示,预计M2当月将减少约5800亿元,余额同比增速约14.1%。积极财政政策,将导致财政存款下降,形成部分货币创造,预计全年M2增速约13.5%-14%。M1同比增速将有所放缓至9.1%,余额下降约5000亿元。
报告表示,由于去年当月同期出口增速反季节的回落导致基数较低,因而在一定程度上推升了今年7月的同比增速;其次,上半年中国对美、日、欧盟发达经济体的出口增速整体呈现回落态势,在发达经济体依然处于居民再储蓄平衡调整周期,预计7月中国对发达经济体的出口增速乏力。综合预计7月出口同比增速约为3%左右。7月末国务院常务会议及时出台了一揽子贸易增长促进政策,预计未来将对出口产生一定的积极作用。不过,鉴于当前全球范围内贸易摩擦频发的趋势,外贸发展面临的环境依然错综复杂,预计全年出口增速略高于上年,但大幅回升的可能性不大。
根据商务部和国家统计局公布的数据,受长江中下游地区持续的高温天气的影响,7月中旬以来,多数食用农产品价格出现上涨。同时考虑近三个月非食品价格基本平稳,初步判断7月CPI同比涨幅在2.8%,连续两个月出现小幅回升的态势。多项因素将使下半年CPI新涨价因素高于上半年,下半年仍将延续弱势的宏观经济环境使得国内物价大幅上涨的可能性较低,预计下半年CPI同比小幅回升至2.8%左右,全年CPI同比约为2.6%
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